Kalkulator obligacji skarbowych – EDO, COI, TOS, ROD

Kalkulator obligacji skarbowych liczy, ile zarobisz na detalicznych obligacjach skarbowych kupionych w listopadzie 2026 r.: wartość brutto, kwotę na rękę po podatku Belki, zysk i wartość realną w dzisiejszych złotych, czyli po odjęciu zakładanej inflacji. Wybierasz typ obligacji, kwotę, zakładaną inflację i stopę referencyjną NBP. Możesz też zasymulować wcześniejszy wykup albo zakup na IKE. Pod wynikiem jest tabela rok po roku i porównanie wszystkich typów dla tej samej kwoty i okresu.

Wszystkie parametry pochodzą z list emisyjnych Ministra Finansów i Gospodarki z 26.10.2026 r. Inflacja i stopa NBP w kolejnych latach to Twoje założenia, więc wynik jest symulacją, a nie prognozą. Kalkulator ma charakter informacyjny — to nie jest porada inwestycyjna. Szczegóły oferty i przykłady opisujemy w artykule Obligacje skarbowe w listopadzie 2026.

Oferta obligacji skarbowych na listopad 2026

Sprzedaż od 1 do 30 listopada 2026 r. Nominał i cena każdej obligacji to 100 zł.

Parametry są takie same jak w październiku 2026 r. Stopa referencyjna NBP wynosi 3,75% od 5 marca 2026 r., więc przy niezmienionej stopie ROR daje 4,00% w 1. miesiącu i 3,75% w kolejnych, a DOR 4,15%, potem 3,90%.

Jak działa indeksacja inflacją

W COI, EDO, ROS i ROD oprocentowanie od 2. roku to inflacja + marża. Listy emisyjne mówią o stopie wzrostu cen „ogłaszanej przez Prezesa GUS w miesiącu poprzedzającym pierwszy miesiąc danego okresu odsetkowego”. W praktyce to odczyt inflacji r/r sprzed 2 miesięcy: dla okresu, który zaczyna się w listopadzie, liczy się inflacja za wrzesień, bo GUS ogłasza ją w październiku. Gdy inflacja jest ujemna, przyjmuje się zero, więc oprocentowanie nigdy nie spada poniżej marży. Raz ustalona stopa nie zmienia się do końca roku odsetkowego.

Wypłata odsetek czy kapitalizacja

• EDO, ROS, ROD i TOS kapitalizują odsetki: co roku dopisują je do kapitału, a całość wypłacają przy wykupie. Przy EDO 10 000 zł i inflacji 3% jedna obligacja jest po 10 latach warta 163,43 zł, cały pakiet 16 343,00 zł brutto i 15 137,83 zł na rękę.
• COI wypłaca odsetki co roku (bez kapitalizacji): przy 10 000 zł i inflacji 3% to 475 zł w 1. roku i po 450 zł w kolejnych trzech, razem 1 478,25 zł netto.
• ROR i DOR wypłacają odsetki co miesiąc, a oprocentowanie zmienia się za stopą referencyjną NBP.
• OTS zwraca 100,50 zł za obligację po 3 miesiącach.

Opłata za wcześniejszy wykup — pułapka COI, ROR i DOR

Obligacje można oddać przed terminem najwcześniej 7 dni po zakupie. Bank potrąca wtedy opłatę od każdej obligacji (tabela wyżej). W EDO, ROS, ROD i TOS opłata nie może przekroczyć narosłych odsetek, więc wypłata nigdy nie spada poniżej 100 zł za obligację. W COI, ROR i DOR ten limit działa tylko w 1. okresie odsetkowym. Później potrąca się pełne 2,00 / 0,50 / 0,70 zł, nawet tuż po wypłacie kuponu, kiedy w bieżącym okresie narosło mniej odsetek. Wtedy dostajesz mniej niż 100 zł za obligację. OTS przed terminem zwraca 100 zł bez odsetek.

Podatek Belki i IKE

Od odsetek bank pobiera 19% podatku. W EDO, ROS, ROD i TOS — raz, przy wykupie, dzięki czemu procent składany pracuje na kwocie brutto. W COI podatek pobierany jest co roku, a w ROR i DOR co miesiąc. Listy emisyjne COI, EDO, TOS, DOR i ROR pozwalają trzymać obligacje na IKE lub IKZE (prowadzonych przez PKO BP); listy OTS, ROS i ROD tego nie przewidują. Na IKE nie płacisz podatku Belki, jeśli spełnisz warunki wypłaty (m.in. wiek 60 lat albo 55 z uprawnieniami emerytalnymi).

Najczęstsze mity

• „EDO wypłaca odsetki co roku” — nie, kapitalizuje je i wypłaca przy wykupie; co roku płaci COI.
• „Oprocentowanie liczy się od bieżącej inflacji” — nie, od odczytu sprzed 2 miesięcy; szybkiego szacunku GUS się nie stosuje.
• „Przy deflacji obligacje tracą” — nie, wtedy oprocentowanie równa się marży.
• „Każdą obligację można kupić w IKE” — nie, OTS, ROS i ROD nie mają tej możliwości.
• „ROS i ROD może kupić każdy rodzic” — nie, tylko osoby uprawnione do 800+, do limitu otrzymanych świadczeń.
• Stare opłaty — dla zakupów od 1.09.2024 r. obowiązują: EDO 3 zł, ROD 3 zł, COI 2 zł, ROS 2 zł, TOS 1 zł, DOR 0,70 zł, ROR 0,50 zł.
• „Obligacje indeksowane zawsze pokonują inflację” — w 1. roku oprocentowanie jest stałe, a ochrona działa od 2. roku i z opóźnieniem.

Co kalkulator upraszcza

• Inflacja i stopa NBP są stałe przez cały okres.
• Kwota niepodzielna przez 100 zł zostaje niezainwestowana (10 050 zł to 100 obligacji).
• Podatek liczymy z dokładnością do grosza — bank może zaokrąglać inaczej, różnica to zwykle kilka złotych.
• Przy wykupie w trakcie roku liczymy odsetki za pełne miesiące; bank liczy dni i dolicza odsetki do 5. dnia roboczego po złożeniu dyspozycji.