Krótko: obligacje oszczędnościowe Skarbu Państwa można trzymać na indywidualnym koncie emerytalnym. Takie konto, Konto IKE-Obligacje, prowadzi Biuro Maklerskie PKO Banku Polskiego. Możesz na nim kupować obligacje ROR, DOR, TOS, COI i EDO. W 2026 r. wpłacisz na IKE najwyżej 28 260 zł. Jeśli wypłacisz pieniądze po 60. roku życia (albo po 55. roku życia z nabytymi uprawnieniami emerytalnymi) i spełnisz warunek stażu wpłat, nie zapłacisz podatku Belki od odsetek. Gdy zrezygnujesz wcześniej, zapłacisz 19% od zysku, a bank potrąci opłatę za wcześniejszy wykup obligacji.
Opis odpowiada stanowi na 28 października 2026 r.: ustawie o IKE i IKZE w tekście jednolitym Dz.U. 2026 poz. 91, ustawie o PIT (Dz.U. 2026 poz. 592) i listom emisyjnym z oferty na listopad 2026 r.
Kto prowadzi IKE na obligacje i co można w nim kupić
Listy emisyjne obligacji COI1130 (nr 107/2026) i EDO1136 (nr 108/2026) z 26.10.2026 r. mówią wprost, że obligacje kupione za pośrednictwem PKO BP mogą być lokatą oszczędności na IKE i IKZE. Taki sam zapis mają listy emisyjne TOS, DOR i ROR. Obligacji rodzinnych ROS i ROD na IKE nie kupisz – ich listy emisyjne nie zawierają takiego zapisu. Szczegóły w tekście obligacje rodzinne ROS i ROD.
Drugi agent emisji, Bank Pekao, sprzedaje obligacje detaliczne, ale listy emisyjne wiążą IKE i IKZE wyłącznie z PKO BP.
Według serwisu obligacjeskarbowe.pl na Koncie IKE-Obligacje możesz kupować:
| Obligacje | Okres | Oprocentowanie w 1. okresie (listopad 2026) |
|---|---|---|
| ROR | 1 rok | 4,00% w 1. miesiącu, potem stopa referencyjna NBP |
| DOR | 2 lata | 4,15% w 1. miesiącu, potem stopa referencyjna NBP + 0,15% |
| TOS | 3 lata | 4,40% stałe |
| COI | 4 lata | 4,75%, od 2. roku inflacja + 1,50% |
| EDO | 10 lat | 5,35%, od 2. roku inflacja + 2,00% |
Pełną ofertę na listopad z marżami i przykładami wyliczeń znajdziesz w tekście obligacje skarbowe – oprocentowanie w listopadzie 2026.
Jak założyć konto i jak kupuje się obligacje
Umowę zawierasz w oddziale PKO BP, w punkcie obsługi klienta Biura Maklerskiego PKO BP albo w serwisie iPKO, jeśli masz tam konto osobiste. Potrzebny jest dokument tożsamości i PESEL. Podpisujesz też Dyspozycję Nabywania Obligacji Skarbowych (DNOS). Określasz w niej, w jakich proporcjach za każdą wpłatę mają być kupowane poszczególne rodzaje obligacji, np. 100% EDO albo po połowie COI i EDO. DNOS możesz zmienić w każdej chwili. Obligacje możesz też kupować samodzielnie.
Wpłacasz gotówką albo przelewem. Gdy obligacje dojdą do terminu wykupu, pieniądze wracają na IKE i według DNOS kupowane są nowe obligacje w drodze zamiany, po cenie 99,90 zł zamiast 100 zł.
Przed zawarciem umowy składasz oświadczenie, że nie masz IKE w innej instytucji (art. 7 ust. 1 ustawy o IKE i IKZE). Jeśli masz, musisz najpierw przenieść je wypłatą transferową.
Limit wpłat w 2026 i 2027 roku
Wpłaty na IKE w roku kalendarzowym nie mogą przekroczyć trzykrotności prognozowanego przeciętnego wynagrodzenia z ustawy budżetowej (art. 13 ust. 1). Na 2026 r. limit wynosi 28 260 zł (M.P. 2025 poz. 1202).
Limit dotyczy łącznie wszystkich wpłat na Twoje jedno IKE, niezależnie od tego, czy kupujesz za nie obligacje, czy coś innego. Dwie rzeczy nie zjadają limitu:
- pieniądze z wykupu obligacji i odsetki, które wracają na IKE i są reinwestowane,
- wypłata transferowa z innej instytucji.
Nadwyżkę ponad limit instytucja zwraca zgodnie z umową (art. 13 ust. 5). Niewykorzystanego limitu nie przenosi się na kolejny rok.
Limitu na 2027 r. jeszcze nie ogłoszono. Minister ogłasza go w Monitorze Polskim do końca roku. Jak powstaje i jaki wynik daje wzór dla projektu budżetu, wyjaśniamy w tekście limity IKE i IKZE 2027.
Wypłata bez podatku Belki – warunki
Zwolnienie z podatku daje art. 21 ust. 1 pkt 58a ustawy o PIT. Zwolnione są dochody z oszczędzania na IKE uzyskane w związku z gromadzeniem i wypłatą środków przez oszczędzającego, wypłatą dla osób uprawnionych po jego śmierci oraz z wypłatą transferową.
Kiedy możesz zrobić wypłatę, określa art. 34 ust. 1 ustawy o IKE i IKZE. Muszą być spełnione dwa warunki jednocześnie:
- wiek: ukończone 60 lat albo nabyte uprawnienia emerytalne i ukończone 55 lat;
- staż wpłat: wpłaty w co najmniej 5 dowolnych latach kalendarzowych albo ponad połowa wartości wpłat dokonana nie później niż 5 lat przed złożeniem wniosku o wypłatę.
Wypłata może być jednorazowa albo w ratach. Jednorazowa wypłata lub pierwsza rata powinna nastąpić w ciągu 14 dni od złożenia wniosku (art. 34 ust. 2). Po wypłacie jednorazowej albo pierwszej raty nie założysz już nowego IKE (art. 34 ust. 4), a na IKE, z którego wypłacasz raty, nie możesz już wpłacać (art. 34 ust. 5).
Co z obligacjami, które jeszcze nie dojrzały
Wniosek o wypłatę oznacza wcześniejszy wykup obligacji, których termin jeszcze nie minął. Listy emisyjne COI i EDO mówią, że przy wypłacie albo wypłacie transferowej z IKE bank nie potrąca opłaty za wcześniejszy wykup (list nr 108/2026, ust. 26 pkt 5; list nr 107/2026, ust. 26 pkt 5 i 6). Nie obowiązuje też zasada, że obligację można oddać dopiero 7 dni po zakupie i nie później niż 20 dni przed wykupem (ust. 24 obu list). Według serwisu obligacjeskarbowe.pl narosłe odsetki są wtedy wypłacane w całości.
Ile daje zwolnienie – przykład z EDO
Weźmy przykład z naszego tekstu o ofercie na listopad: 10 000 zł w EDO na 10 lat, przy założonej inflacji 3% rocznie. Pakiet 100 obligacji jest na koniec wart 16 343,00 zł.
| Zwykły rejestr obligacji | Konto IKE-Obligacje, wypłata po 60. roku życia | |
|---|---|---|
| Wartość brutto po 10 latach | 16 343,00 zł | 16 343,00 zł |
| Podatek Belki | 1 205,17 zł | 0 zł |
| Na rękę | 15 137,83 zł | 16 343,00 zł |
Różnica to 1 205,17 zł przed odjęciem opłat za prowadzenie IKE (o nich niżej). To symulacja przy założonej inflacji, a nie prognoza. Swoje kwoty policzysz w kalkulatorze obligacji skarbowych.
Zwrot przed czasem: podatek i opłata za wcześniejszy wykup
Jeśli wypowiesz umowę, zanim spełnisz warunki wypłaty, następuje zwrot środków (art. 37 ust. 1). Możesz też wnioskować o częściowy zwrot środków pochodzących z wpłat (art. 37 ust. 1a). Częściowy zwrot następuje w ciągu 30 dni od wniosku (art. 37 ust. 11).
Przy zwrocie tracisz zwolnienie. Zapłacisz:
- 19% podatku od dochodu (art. 30a ust. 1 pkt 10 ustawy o PIT). Dochód to różnica między wartością środków na IKE a sumą Twoich wpłat (art. 30a ust. 8). Przy częściowym zwrocie liczy się go proporcjonalnie (ust. 8b). Podatek pobiera instytucja jako płatnik (art. 41 ust. 4). Tego dochodu nie pomniejszysz o straty z innych inwestycji (ust. 8d).
- opłatę za wcześniejszy wykup obligacji, które jeszcze nie dojrzały. Wyjątek z listów emisyjnych dotyczy tylko wypłaty i wypłaty transferowej – zwrotu nie obejmuje. Serwis obligacjeskarbowe.pl potwierdza, że przy wypowiedzeniu umowy IKE bank potrąca opłatę wskazaną w liście emisyjnym.
Opłaty dla obligacji z listopadowej oferty (od jednej obligacji):
| Obligacje | Opłata za wcześniejszy wykup przy zwrocie z IKE |
|---|---|
| EDO1136 | odsetki narosłe, ale nie więcej niż 3,00 zł |
| COI1130 | w 1. roku do wysokości narosłych odsetek, maks. 2,00 zł; od 2. roku pełne 2,00 zł |
| przy wypłacie i wypłacie transferowej | 0 zł |
Przykład dla EDO z tabeli wyżej: przy zwrocie dokładnie po 3 latach bank potrąci 3 zł od obligacji. Z pakietu wartego 11 615 zł zostaje 11 315 zł. Belka od 1 315 zł zysku to 249,85 zł, na rękę 11 065,15 zł. To tyle samo, ile dostałbyś po wcześniejszym wykupie EDO kupionych poza IKE. Do tego dochodzą opłaty za prowadzenie IKE. Wniosek: zwrot z IKE nie jest katastrofą, ale odbiera całą korzyść podatkową.
Jeżeli na IKE przyjąłeś kiedyś wypłatę transferową z pracowniczego programu emerytalnego (PPE), przy zwrocie instytucja przekaże do ZUS 30% sumy składek podstawowych z PPE (art. 37 ust. 3).
Przeniesienie IKE do innej instytucji
Możesz w każdej chwili przenieść IKE do innego banku, domu maklerskiego, TFI albo zakładu ubezpieczeń. To wypłata transferowa (art. 35 ust. 1 pkt 1):
- najpierw zawierasz umowę o IKE z nową instytucją,
- w PKO BP składasz dyspozycję i pokazujesz potwierdzenie zawarcia nowej umowy (art. 35 ust. 2),
- przeniesienie powinno nastąpić w ciągu 14 dni od dyspozycji (art. 35 ust. 4),
- przenosisz całość środków (art. 36 ust. 1), a stara umowa się rozwiązuje (art. 35 ust. 5).
Przy wypłacie transferowej środki przekazuje się w pieniądzu (art. 38 ust. 1). Wyjątek dotyczy papierów przenoszonych między domami maklerskimi (art. 38 ust. 2 pkt 1). Obligacji oszczędnościowych nie przeniesiesz jednak do innej instytucji, bo kupuje się je i wykupuje tylko u agenta emisji. Listy emisyjne przewidują więc ich wcześniejszy wykup przy wypłacie transferowej z IKE, bez opłaty (w listach COI i EDO ust. 24 i 26; w liście ROR te same zasady są w ust. 26 i 28). Wypłata transferowa nie jest opodatkowana (art. 21 ust. 1 pkt 58a lit. c ustawy o PIT).
Ustawa pozwala instytucji pobrać dodatkową opłatę za wypłatę, wypłatę transferową lub zwrot w ciągu najwyżej 12 miesięcy od zawarcia umowy, jeśli przewiduje to umowa (art. 39 ust. 1–2). Czy taka opłata jest w umowie, sprawdzisz w Taryfie opłat i prowizji Biura Maklerskiego PKO BP.
Przeniesienie w drugą stronę, np. z IKE maklerskiego na Konto IKE-Obligacje, też jest wypłatą transferową. W praktyce akcje i ETF trzeba wtedy sprzedać, bo na Koncie IKE-Obligacje kupuje się wyłącznie obligacje oszczędnościowe. Warunki przyjęcia takiego transferu potwierdź w PKO BP.
Opłata za prowadzenie Konta IKE-Obligacje
Według serwisu obligacjeskarbowe.pl opłatę liczy się od wartości nominalnej obligacji na koncie w dniu 31 grudnia. Pobierana jest 20 lutego następnego roku z osobnego rachunku przeznaczonego tylko na te opłaty.
| Rok prowadzenia konta | Wskaźnik opłaty |
|---|---|
| 1. (rok podpisania umowy) | 0,00% |
| 2. | 0,16% |
| 3. | 0,15% |
| 4. | 0,14% |
| 5. | 0,13% |
| 6. | 0,12% |
| 7. | 0,11% |
| 8. i kolejne | 0,10% |
Serwis podaje też, że opłata wynosi nie więcej niż 200 zł. Przykład: obligacje o nominale 30 000 zł na koniec 2. roku to 48 zł opłaty, a 150 000 zł w 8. roku to 150 zł. Opłaty pomniejszają korzyść z braku Belki, więc przy małych kwotach i krótkim horyzoncie zysk z IKE jest niewielki. Pozostałe opłaty określa Taryfa opłat i prowizji Biura Maklerskiego PKO BP – sprawdź jej aktualną wersję przed podpisaniem umowy.
Czy jedno IKE wystarczy na obligacje i akcje
Możesz mieć tylko jedno IKE. Jeśli oszczędzasz na więcej niż jednym, tracisz zwolnienie (art. 21 ust. 1 pkt 58a ustawy o PIT). Od dochodu na każdym z nich zapłacisz wtedy podatek 75% (art. 30 ust. 1 pkt 7a). Musisz więc wybrać: albo Konto IKE-Obligacje, albo na przykład IKE maklerskie z akcjami i ETF. Obligacje oszczędnościowe sprzedają tylko agenci emisji (PKO BP i Pekao), a na IKE – tylko PKO BP, więc na IKE w innym domu maklerskim ich nie kupisz.
Obok IKE możesz mieć IKZE (z odliczeniem wpłat od dochodu) i od 2027 r. OKI. Porównanie wszystkich trzech kont: OKI czy IKE, czy IKZE. Ulgę z IKZE liczymy w tekście IKZE – ile podatku zwrócisz.
Najczęstsze pytania
Co się dzieje z IKE po śmierci oszczędzającego?
Środki wypłaca się osobom uprawnionym: wskazanym przez oszczędzającego w umowie, a gdy nikogo nie wskazano – spadkobiercom (art. 2 pkt 12 i art. 34 ust. 1 pkt 2 oraz ust. 2 pkt 2). Osoba uprawniona może też przenieść środki na własne IKE wypłatą transferową (art. 35 ust. 1 pkt 4). Takie wypłaty są zwolnione z podatku (art. 21 ust. 1 pkt 58a lit. b i c ustawy o PIT).
Od ilu lat można mieć IKE?
Według serwisu obligacjeskarbowe.pl IKE może mieć osoba, która ukończyła 16 lat. Osoba w wieku 16–18 lat może wpłacać tylko w roku, w którym ma dochody z pracy na umowie o pracę.
Czy IKE na obligacje to dobry pomysł na poduszkę finansową?
Nie. IKE jest na emeryturę, a zwrot przed czasem kosztuje podatek i opłatę za wcześniejszy wykup. Gdzie trzymać pieniądze na nagłe wydatki, piszemy w tekście poduszka finansowa – ile i gdzie.
Źródła
- Ustawa o indywidualnych kontach emerytalnych oraz indywidualnych kontach zabezpieczenia emerytalnego, t.j. Dz.U. 2026 poz. 91: art. 7 ust. 1 (oświadczenie o jednym IKE), art. 13 (limit), art. 34 (wypłata, 14 dni, zakaz ponownego IKE), art. 35–36 (wypłata transferowa), art. 37 (zwrot, częściowy zwrot w 30 dni, 30% składek z PPE), art. 38 (forma pieniężna), art. 39 (opłata w ciągu 12 miesięcy).
- Ustawa o podatku dochodowym od osób fizycznych, t.j. Dz.U. 2026 poz. 592: art. 21 ust. 1 pkt 58a, art. 30 ust. 1 pkt 7a, art. 30a ust. 1 pkt 10 i ust. 8–8d, art. 41 ust. 4.
- Obwieszczenie MRPiPS w sprawie limitu wpłat na IKE w 2026 r., M.P. 2025 poz. 1202: 28 260 zł.
- Obligacje skarbowe – Konto IKE-Obligacje: rodzaje obligacji, DNOS, cena zamiany 99,90 zł, limit 2026, zwrot (19% i opłata z listu), wypłata (bez opłaty, 14 dni), wskaźniki opłaty za prowadzenie, maks. 200 zł, wiek od 16 lat.
- List emisyjny nr 108/2026 z 26.10.2026 r. – EDO1136 (PDF): ust. 3 (agenci emisji PKO BP i Pekao), ust. 6 (IKE i IKZE przez PKO BP), ust. 23–24, ust. 26 pkt 5–6.
- List emisyjny nr 107/2026 z 26.10.2026 r. – COI1130 (PDF): ust. 6 (IKE i IKZE przez PKO BP), ust. 24, ust. 26 pkt 5–7.
- List emisyjny nr 104/2026 z 26.10.2026 r. – ROR1127 (PDF): ust. 6 (IKE i IKZE przez PKO BP), ust. 26, ust. 28 pkt 5–6.
Stan na 28.10.2026 r. Artykuł ma charakter informacyjny i edukacyjny. Nie jest poradą inwestycyjną ani podatkową. Warunki Konta IKE-Obligacje i opłaty sprawdź w aktualnej umowie i Taryfie opłat i prowizji Biura Maklerskiego PKO BP, a warunki obligacji – w liście emisyjnym serii, którą kupujesz.